2024-06-26 17:13:21
惠誉：将马尔代夫的主权评级下调至'CCC+'，这反映了与该国恶化的外部融资和流动性指标相关的风险增加。
观点2024-06-26 16:49:39
惠誉：法国保险公司评级未受当前政治不确定性影响。
观点2024-06-26 16:47:22
【平安基金钱晶：新一轮上涨行情或将开始】 平安基金ETF指数投资部负责人钱晶在中期策略会上认为，A股市场尤其是新经济类股票或进入新一轮上涨行情，其中大盘股有望强势，大小盘的相对流动性绝对位置已达到了历史低点。上述基金经理指出，从宏观风险偏好和政策来看，在小微盘股票流动性危机后，市场风险偏好迅速下降，资金普遍关注高胜率、高确定性投资机会。新“国九条”以及央国企改革开启政策周期，或助力大盘股强势。中证A50指数是更好的核心资产指数，指数仅选取50只行业龙头股代表A股风貌，纳入指数的均为具备溢价能力及长期竞争力的优质企业。中证A50指数长期收益领先主要宽基，中证A50指数行业分布更均衡，“新经济”存在感更强，风险分散化效果更好、回撤更低。
行业市场观点2024-06-26 16:26:27
IMF：越南2024年经济增速可能“接近”6%。
市场观点国际2024-06-26 16:21:53
【朱啸虎：我不相信Scaling Law，大模型技术迭代放缓利好应用公司】6月26日下午消息，今日举办的Make 2024钉钉生态大会上，金沙江创投主管合伙人朱啸虎表示，我一直不相信ScalingLaw（规模法则），现在大模型的技术迭代曲线明显放缓，这是应用公司的大好时机点。朱啸虎表示，“以前投资人不敢投AI，就是怕大模型一个大的升级，就把应用公司全部覆盖掉了，如果大模型技术迭代的曲线放缓了，它的天花板大家都看得见了，这应该是创业公司能够看清楚未来方向的时候。”“现在我们是非常乐观的，在应用场景上会大规模地爆发，未来肯定是百花齐放。”朱啸虎表示。（新浪科技）
行业公司观点原创2024-06-26 15:39:53
【万联证券：下半年把握游戏、影视双主线 同时关注AI赋能行业多个领域】万联证券发布研报指出，截至2023年6月21日申万传媒行业下降20.57%，在申万各一级行业中排名第27，跑输沪深300指数及创业板指。行业估值PE-TTM震荡调整，近期回落，低于近六年均值水平。消费复苏带动市场回升，2023年营收、归母净利润同比上涨，24Q1营收同比上涨，归母净利润同比下降，环比均呈现周期性变化态势。传媒行业下半年把握游戏、影视双主线，企业积极探索业务新增长点，小游戏、微短剧新生态发展态势迅猛，同时关注AI赋能行业多个领域，生成式AI高速发展，实现全新内容创作模式，利于企业降本增效，推动整体市场全新发展。
行业观点2024-06-26 15:29:06
【裕信银行：法国大选前谨慎情绪拖累欧元，提振美元】裕信银行研究分析师在报告中称，在周日举行的第一轮法国立法选举中，极右翼政党国民联盟预计将大获全胜，选举前的谨慎情绪继续拖累欧元，而避险的美元则从中受益。他们说：“月末资金流动、股市依然低迷、美国消费者信心相对稳定，以及最重要的法国议会第一轮选举这些因素继续全面拖累欧元。”
市场观点国际2024-06-26 15:19:02
【彭森：中国经济是全球经济增长的发动机】6月26日，中国经济体制改革研究会会长彭森在夏季达沃斯论坛上表示，目前，世界经济增长面临单边主义、贸易保护主义的挑战。 他表示，中国经济继去年实现5.2%的增长后，今年也实现了比较好的开局，一季度GDP增长5.3%，特别是出口出现了积极迹象。中国经济的增长对全球都至关重要，中国经济是全球经济增长的“发动机”，对全球经济增长贡献超30%，所以，下一步，我们还要通过进一步通过改革和高水平的开放，保持经济增长势头，为全球经济增长增长做出贡献。（贝壳财经）
观点2024-06-26 15:18:05
【政策打开A股中期上涨通道，A50ETF华宝（159596）盘中翻红涨0.41%】6月26日，指数午后集体反弹，A50ETF华宝（159596）盘中翻红涨0.41%，成交额1.51亿元。资金流向方面，A50ETF华宝（159596）昨日（6月25日）再获资金净申购439万元。东方证券表示，对于A股市场，继续维持“政策打开A股中期上涨通道”的观点，看多A股市场。陆家嘴论坛之后，两条主线更为清晰：偏成长的新质生产力，和内需相结合，在新技术新产品上取得突破；低估值高股息资产，高质量现金流企业提升分红比例还有较大潜力。
公司市场观点2024-06-26 15:17:45
【报告：27%亚太地区机构投资者预计未来12至18个月增加黄金投资】道富环球投资管理联同世界黄金协会发布《黄金洞察报告》调研结果。调研访问了全球850名顾问、财务顾问和机构，其中包括63名亚太地区的机构投资者。结果显示，相比北美机构投资者(21%)，更多亚太地区机构投资者(27%)预计在未来12至18个月增加黄金投资。调查显示，亚太地区越来越多机构投资者将黄金视为长期投资的核心资产，充分展现黄金在提升投资组合均衡度及多元化方面的优势。24%的亚太地区机构投资者并无黄金投资，而在余下76%有黄金投资的资产持有者中：黄金占资产配置0.1%至0.9%占22%；黄金占资产配置1%至4.9%者占46%；以及黄金占资产配置5%或以上者占8%。徐志杰又指出，自2008年以来，每当联邦基金利率下调，黄金均会展开升势，相信当美联储在今年下半年转向宽松货币政策，黄金的表现将继续得到支持。
行业市场观点2024-06-26 15:09:53
【毕马威：中国经济呈稳中向好的态势】毕马威全球中国业务发展中心中国主管合伙人李瑶在大连夏季达沃斯论坛期间接受记者采访时表示，近期，国际机构纷纷调高中国经济增长预期。这展现了中国经济的强大适应力和抗压能力，并获得了国际对中国经济复苏的高度认可。尽管现在外部环境复杂多变，但中国经济稳中回升向好的基本面没有改变。她表示，对中国经济稳中向好的增长态势有信心。（国是直通车）
宏观观点焦点2024-06-26 15:08:14
道富银行：澳大利亚央行提高现金利率将是一个政策错误。
观点2024-06-26 14:58:55
【花旗：英欧机构投资者对中资日常消费股兴趣增加 关注润啤、蒙牛等】花旗发表报告指出，最近于英国及欧洲市场推广行程上，与约30名机构投资者会面，相比起4月份时的美国市场推广行程相比，英欧投资者现阶段对日常消费品的兴趣大于非必需性消费品。尽管对内地宏观环境仍持谨慎态度，但那些减持股票的投资者已表示有兴趣重新审视他们的仓位。该行透露，投资者继续对高股息率股份有兴趣，如滔搏。该行于营销之旅中被问及最多的行业和股份分别为：啤酒股如润啤、餐饮股如蒙牛及农夫山泉、白酒股如贵州茅台、体品股如李宁及滔搏、餐饮股如海底捞，以及家电股如海尔智家及美的。
观点2024-06-26 14:43:33
【机构：预计美元兑多数G10货币将走低 下半年政治将扮演重要角色】Ebury市场策略主管Matthew Ryan在报告中表示，Ebury继续认为美元兑G10货币（瑞郎除外）的汇率将温和回落。他说：“这一观点主要是基于我们的假设，即美国经济的上行空间远小于其同行，而美联储利率的重新定价确保现在的FOMC比市场定价的更为鸽派。”Ebury预计，下半年政治将在外汇交易中扮演重要角色，11月份的美国总统大选尤其可能给Ebury的外汇预测带来最大的风险。
观点2024-06-26 13:46:18
【荣耀CEO赵明：苹果发布的全新AI战略，跟随了荣耀的端侧AI方向】2024 MWC上海今日开幕，荣耀CEO赵明发表演讲。他介绍了荣耀AI四层架构：AI的端云协同，Al在端侧的应用，AI重构操作系统，Al使能跨系统融合。 他认为，端侧AI赋能个人具有天然优势，是AI创新的主赛道。端侧AI赋能传统硬件，会带来巨大的想象空间。比如电池，屏幕，影像，通信，音频。比如AI使能屏幕，让屏幕呈现离焦镜效果，首次实现视力舒缓，阅读25分钟短暂性近视指标平均降低13度，最大降低75度；荣耀的AI换脸检测技术也亮相，首次实现端侧AI反诈。 “端侧AI，看到了苹果在跟随荣耀，还会有更多厂商跟随这一方向。”赵明说，苹果发布的全新AI战略，正是遵循了荣耀的AI策略。（新浪科技）
公司观点原创2024-06-26 13:15:30
【华为汪涛：移动AI时代将带来三方面变革】2024 MWC上海今日开幕，华为常务董事、ICT基础设施业务管理委员会主任汪涛发表演讲。 汪涛表示，移动AI时代将带来三方面变革。第一，人机交互的变革，交互方式将从图形交互转变为全模态交互，支持自然语言、手势、情感等多种交互方式，能提供全天候体验。第二，内容生产的变革，人们获取信息将从检索内容走向AI生成式内容，信息的生产是从预制转变为定制，提供全面个性化的实时服务。第三，移动终端本身的变革，移动终端将从智能手机走向更多的形态，比如说AI助理终端和更多各种类型的具身智能，来提供全场景的智能入口。汪涛提到，预计到2030年，AI助理终端将达到50亿。相比人类，每个AI助理将产生10倍以上的流量，通过端云的协同来支持7×24小时的环境感知、学习进化和智能交互服务。对于行业来说，每一个智慧工厂都将配备多个AI大脑来驱动AI机器人员工深入到生产环节。AI员工将具备自主学习和精准响应的能力，使能生产、维护、质检、物流等全场景的提质增效。预计到2030年AI机器人将进入发达国家的80%以上的工厂，渗透全球1/3以上的工作岗位，与人类共同生产工作。(第一财经)
公司观点2024-06-26 12:54:31
【万钢：电动车可以作为储能机 高峰的时候向电网卖电 波谷时把电网多余的电储在电池里】 6月26日，在2024夏季达沃斯论坛上，中国科协主席万钢表示，电动汽车同时是一个巨大的储能库，中国现在是2500万辆左右的电动汽车，如果我们把它接在电池上，它可以作为用能机，但它大多数时间可以作为储能机。它可以在高峰的时候向电网卖电，波谷的时候把电网多余的电储在电池里。
观点2024-06-26 12:40:54
【富达预计宏观利好有助推动日本银行股上涨】富达投资(Fidelity Investments)的一位投资组合经理称，日本银行股将持续受益于该国积极的宏观经济环境、对贷款的需求增加，以及回购和分红的增加。“利率上升导致的盈利能力提升可能带来大额股票回购和派息增加，这对银行来说是件好事，”Kirk Neureiter在6月19日时表示。数据显示，他管理的富达日本基金资产规模为6.65亿美元。
观点2024-06-26 12:24:54
【瑞银：下调广汽评级至“中性” 目标价大削至3.2港元】 瑞银发表报告，预计到2025至2026年，中国电动汽车普及率将超过50%。该行认为，由于内燃机汽车市场份额下降，内燃机汽车企业正处于淘汰赛，导致广汽本田的单部车利润在2023年显著下跌。该行指，广汽丰田和广汽本田合资公司的销量在今年首五个月按年分别下降27%和24%。虽然广汽埃安是电动化领域的先行者，但该行认为广汽埃安正在被竞争对手超越，导致今年首五个月交付量按年下降39%。瑞银将广汽集团2024至2026财年盈利预测下调50至70%，分别至27亿、26亿及21亿元，低于市场预计的52至54亿元，认为市场忽视了其巨大的盈利下行风险。该行将其评级由“买入”下调至“中性”，目标价由6港元大削至3.2港元。
公司观点2024-06-26 12:15:41
【万钢：电动汽车行业的“卷”是一种转型焦虑，企业应更多走向目标客户】6月26日，在2024年世界经济论坛新领军者年会-夏季达沃斯论坛上，中国科学技术协会主席万钢表示，目前中国电动汽车行业呈现出来的“卷”，实际上是一种转型的焦虑。万钢表示，汽车市场的竞争一向很激烈，但竞争应该是良性的，目标是满足各种各样客户的需求。但目前，中国电动汽车行业的发展有些着急，都想争抢更大的市场份额。他认为，中国电动汽车企业应更多地走向市场，走向目标客户，了解客户真正的需求和所能承担的价位，从而设计汽车。如果汽车企业将竞争点放在目标客户的需求上，车企生产的车型可能会有所减少，但能满足更多人的要求。
观点2024-06-26 12:13:04
【欧洲央行管委雷恩：今年再降息两次的预期是合理的】欧洲央行管委雷恩表示，投资者对该行今年再降息两次以及利率在2025年低至2.25%的预期是合理的。 这是欧洲央行官员对利率路径最明确的表态之一。同时担任芬兰央行行长的雷恩还表示，虽然官员们必须确保通胀率回到2%，但不应过度抑制经济活动。”如果你看看市场数据，它显示还将会有两次降息，到年底利率将会降至3.25%，利率的终点在2.25%或2.50%附近，”雷恩表示。“在我看来，这是合理的预期。”
观点国际2024-06-26 11:57:58
德意志银行现预计澳洲联储将于8月将利率上调25个基点至4.6%。
观点2024-06-26 11:51:42
【周鸿祎：OpenAI关停服务压制不住中国大模型发展】360创始人、董事长周鸿祎在微博发布视频称，他认为“OpenAI对中国地区停止服务只能加速中国自己大模型产业的发展，未必是一个坏事。”他解释道：“OpenAI的API无法调用，这逼着国内应用只能选择国产大模型，而国产大模型与GPT的差距已经逐渐缩小了。”周鸿祎还称：“这对企业应用和创业者没有影响，可以自行部署本地大模型。大模型将会逐渐向本地进行迁移，速度更快也更加安全。”
行业观点2024-06-26 11:28:03
【万钢谈发展电动汽车：科学研究和创新需要领先，且需要长期支持】 在2024年世界经济论坛新领军者年会-夏季达沃斯论坛上，中国科学技术协会主席、科学技术部原部长万钢表示，发展电动汽车，国家要有长期的目标，科学研究和创新需要领先，且需要长期支持。除去国家支持，万钢认为，节能、环保、减碳是社会公众的期望，因此发展电动汽车还需要社会支持。年轻人是环保尖兵，应对他们进行鼓励。同时，市场需要开放，鼓励私营企业进入，并和电网等国有企业紧密结合，让大家取电方便、用电方便、用电安全，从这个角度看，“这实际上是个很好的服务业。”（澎湃新闻）
行业观点2024-06-26 10:50:37
【万钢：电动汽车发展大势不可阻挡 中国企业可在欧洲投资融入当地产业链】在2024年世界经济论坛新领军者年会-夏季达沃斯论坛上，中国科学技术协会主席万钢在回应欧盟及美国在贸易方面设立壁垒时表示，电动汽车是发展大势，这一趋势是不可阻挡的，应坚定地走这条路，不能因为中间有所波折，就减缓发展步伐。关于近期电动车市场的贸易摩擦，万钢表示，中国市场已经实现国际化了，建立贸易壁垒是得不到共识的，很多欧盟国家也对此表示反对。他认为，国外市场之所以对中国的电动汽车感到惊异甚至恐慌，是因为目前贸易和投资还没有结合在一起。他认为，新能源企业可以开始尝试在欧洲投资。通过投资，中国企业进入了本地产业链，扩大了全球化的进程。万钢表示，尽管目前存在一些地缘政治的影响，但从政府的角度看，在全球化经济发展的道路上，双方应好好进行磋商。
观点2024-06-26 10:44:09
【凯投宏观：澳洲联储将冷静对待5月通胀的意外上行】凯投宏观亚太经济部主管Marcel Thieliant表示，澳大利亚5月通胀率的飙升意味着澳洲联储将就加息问题争论一段时间，但由于经济表现比预期的要差，下一步行动将是降息而非加息。5月份的整体通胀率从4月份的3.6%升至4.0%，连续第三个月上升，高于预期的3.8%。Thieliant说，通胀率的上升部分反映了一年前汽车燃料价格大幅下跌的基数效应。但主要的推动因素是服务业通胀率从4.0%跃升至4.8%的七个月高点。更令人担忧的是，另一指标截尾均值通胀率从去年同期的4.1%跃升至六个月来的新高4.4%。
观点国际2024-06-26 10:29:27
【“这是在错误时间发出错误信号”，德国经济发展和对外贸易协会主席谈欧盟对华电动汽车加征关税】 德国联邦经济发展和对外贸易协会主席米夏埃尔·舒曼日前表示，反对欧盟对进口自中国的电动汽车加征关税，因为“这是在错误时间发出错误信号”。他强调，中国汽车产业在电动化、智能化等方面的产业创新成果对德国极具借鉴价值，希望欧盟与中国展开建设性对话。（新华社）
观点国际2024-06-26 10:06:10
【银河证券：猪价景气带动养殖产业链，关注宠物新消费】银河证券研报表示，生猪养殖板块作为农业核心子行业，其景气度好坏对养殖产业链的表现影响较大。基于能繁母猪持续下行带来的产能端相对低位，我们认为下半年猪价存在维持相对高位的基础，且具有更长时间猪价演绎的可能性（2025年），而非简单的类比22年行情走势（22年4-10月）。基于上述假设，我们认为24H2养殖产业链及以宠物为代表的新消费为关注重点。
行业观点2024-06-26 10:05:37
【汇丰将韩国股票评级调升至超配，看好存储增长前景】汇丰控股将韩国股票评级从中性上调至超配，理由是内存行业的增长机会和政府举措将提升估值。包括Herald van der Lindew在内的策略师周三在报告中写道：“内存行业的落后企业应该会赶上科技股的涨势，并在未来几个季度推动业绩表现。”韩国政府旨在引导企业提高股东回报的“价值提升计划”应该会让韩国股票继续受到关注。他们将Kospi指数目标上调了约5%，至3050点。Kospi指数已飙升至2022年初以来的最高水平，原因是对人工智能的热捧提振了三星电子和SK海力士等芯片制造商的股票，而监管机构对企业如何提高股东回报和改善公司治理的指导意见也应有助于提振低迷的估值。
市场观点国际2024-06-26 10:02:54
【银河证券：轻工行业细分领域存在亮点，低估龙头价值凸显】银河证券研报表示，内销需求预计平稳复苏，市场存在结构性机会，细分龙头积极布局，持续提高市场份额。外销需求大概率维持高景气度，特种纸出口快速增长，跨境电商出口高速扩张，未来美联储降息有望提振海外家居需求。
行业观点2024-06-26 10:01:51
【中国科协主席万钢：汽车行业“卷”实际上是一种转型的焦虑】6月25日至27日，世界经济论坛第十五届新领军者年会在辽宁大连举办。在26日上午的会议中，中国科协主席万钢分享了中国为何优先发展新能源电动车的历程。他表示，中国发展电动汽车不是想跟谁竞争，而是满足自身生存的要求。谈及新能源汽车智能化，万钢表示，电动汽车因为充电与行驶的便捷性，给人们带来了乐趣，带来智能化，就这样发展起来。现在这个卷实际上是一种转型的焦虑，汽车市场一向竞争激烈，从我进入汽车市场，当时宝马和奥迪就在竞争，但是汽车就是要能够满足大家的要求，就会出现竞争。（睿见Economy）
观点原创2024-06-26 10:01:43
【银河证券：在政策效果逐渐展现的基础上，地产行业估值或迎来整体修复】银河证券研报表示，行业楼市表现尚未复苏，在政策效果逐渐展现的基础上，行业估值或迎来整体修复，头部房企或凭借融资成本较低和核心区域高市占率的优势实现运营改善，并通过估值修复实现整体的β机会。
行业观点2024-06-26 10:00:56
【中国科协主席万钢：充电行业是很好的服务业】6月25日至27日，世界经济论坛第十五届新领军者年会在辽宁大连举办。在26日上午的会议中，中国科协主席万钢表示，电动汽车行业发展离不开社会支持，接下来需要解决老旧小区和节日高速上的充电问题。一个，国家要有长期目标，科学研究和创新必须要是领先的，第二，社会要支持，特别是我们年轻的环保尖兵以身尝试，给产业带来发展，第三，充电市场要开放，要鼓励私营企业，私营企业和国有企业紧密结合起来，要让大家用电安全，要有好的服务，充电行业是一个很好的服务业，现在要解决的是老旧的住宅要怎么安装，第二就是高速公路尤其是节日怎么解决充电紧张问题。（睿见Economy）
观点原创2024-06-26 09:54:16
【银河证券：Q2猪价进入上行通道，积极布局优势猪企】银河证券近日研报表示，生猪板块，Q2猪价进入上行通道，积极布局优势猪企。24年4月以来猪价进入上行通道。短期我们认为Q3猪价或延续震荡回升格局，但受二育规模影响，短期波动被加剧；中长期我们认为24年生猪年度均价同比上行且H2价格优于H1确定性高。建议积极把握猪周期右侧机会，在回调时积极布局猪股。
行业观点2024-06-26 09:49:54
【银河证券：浆价持续上涨，特种纸海外需求旺盛】 中国银河证券研报表示，下游文化纸需求整体稳定，未来在相对高浆价成本下有望挺价，林浆纸一体化龙头料将具备竞争优势。特种纸海外需求快速增长，行业整体供求格局较优，成本支撑下有望提价。建议关注：林浆纸一体化龙头太阳纸业，特种纸龙头仙鹤股份、华旺科技。
行业观点2024-06-26 09:28:01
【摩根士丹利：鸿海受益于iPhone换机需求】 摩根士丹利将鸿海的台股目标价从210元台币上调至255元台币，并重申超配评级且为行业首选，预计随着苹果AI技术的推出，鸿海将受益于iPhone换机需求的增加。摩根士丹利预计，假设iPhone定价保持不变，换机周期每缩短0.1年，新增换机量将增加500万台。
公司观点2024-06-26 09:14:14
【国盛证券：市场已到临界点，短期内出现反弹的概率相对较大】国盛证券表示，近期市场持续走弱，沪指五连阴，两市成交额已连续三日处在7000亿元之下。目前最大的问题还是持续的弱势行情导致赚钱效应匮乏，投资者信心不足使得资金观望情绪浓厚，无增量资金入场引发了局部板块个股的流动性风险，进而又给情绪面带来负反馈，从而造成市场螺旋式下跌。周二市场虽然仍处弱势，但也出现了一定的好转，沪指尾盘有所回升，近两日也有大资金在买入权重ETF基金，部分强势股有多头资金在做试探性拉升，使得情绪面有所缓和。由此可见，市场已到临界点，短期内出现反弹的概率相对较大，一旦权重板块率先企稳，则可视作反弹修复的信号。策略上，短期保持密切观察，尤其是权重股的表现以及市场量能的变化，这也决定后续反弹的强度和高度，当前位置无需过于悲观。方向上可关注半导体、机器人、消费电子等板块的低位布局机会。
观点2024-06-26 09:13:32
【国信证券：重视食品饮料板块高股息个股的投资价值】 国信证券近日研报表示，食品饮料板块方面，重视高股息资产的投资价值，关注潜在高股息个股。中低速增长时代资产定价范式逐步转变，高股息资产提供确定性收益，依然是具备相对优势的选股策略。目前食品饮料板块估值整体处于历史较低分位数水平，在政策鼓励提升股东回报背景下，较多食品饮料企业有提升分红率动作或有提升分红率的意愿，建议重视食品饮料板块高股息个股的投资价值，并重点关注企业分红率边际变化带来的估值提升机会。
观点2024-06-26 08:57:45
汇丰把韩国股票评级从中性上调至超配，将印尼股票评级从超配下调至中性。
观点2024-06-26 08:53:15
【中邮证券：龙头白酒回调至价值布局区间，理性看待当前悲观预期】 中邮证券近日研报表示，当前龙头白酒逐步回调至价值布局区间，茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘当年估值分别为21、15、14、20、20、16、16倍，股息率分别为3.99%、4.03%、4.39%、2.54%、2.62%、2.84%、2.56%。接下来板块也将进入中报披露期，在外部需求疲软背景下，我们预计龙头企业的业绩具备增长韧性和抗风险能力。9月中旬将迎来传统中秋旺季、今年中秋较去年早12天，届时需求恢复。往后看板块情绪会逐步好转。建议投资人理性看待当前的诸多悲观预期。
观点2024-06-26 08:48:43
【中原证券：关注造纸行业三个领域的投资机会】中原证券研报指出，建议关注造纸行业三个领域的投资机会：1）原材料：受包装用纸需求较弱拖累，2024年上半年原料废黄板纸价格下跌，处在历史低位，后续随着消费旺季的来临预计需求将有所改善；受欧洲需求整体改善以及供给端事件影响，木浆价格上涨至历史中高位并维持偏强势运行。中期来看，下半年国内外木浆新增产能将陆续投产，预计浆价高位调整。2）箱板瓦楞纸：价格受国内需求低迷影响走低，2024年起大厂产能投放进度趋缓，年内预计供应端压力较小，后续随供需改善及下半年消费旺季来临，价格及盈利情况有望得到改善。3）文化纸：需求相对刚性，3—4月传统旺季价格涨到年内高点，而后社会面订单表现一般，价格开始回落，后期预计文化纸价格相对坚挺，2024年下半年盈利情况随浆价高位回调后有望得到改善。
观点2024-06-26 08:48:24
【机构：AI将带动今年全球服务器GPU产值破千亿美元】 DIGITIMES研究中心发布报告指出，2024年全球服务器用GPU（包括存储芯片在内的板卡与子系统）产值将首次突破1000亿美元，达1219亿美元。其中，高端服务器GPU产值比重将超过80%，达1022亿美元，出货量可达482万颗，英伟达将占比92.5%，AMD占比可达7.3%。
观点2024-06-26 08:41:42
【中信证券：资本市场和国企改革共振 提高投资者回报】 中信证券研报指出，债市长牛背景下高股息策略或更符合市场趋势。参考美日印等国家经验，企业盈利能力和投资者现金回报偏低是压制A股当前估值的原因。因此新“国九条”注重投资者回报，改革聚焦投资端，或利好高股息资产。同时市值管理推动央国企关注市值，或和市场“高股息”策略形成共振。具体方向包括提高分红和大股东增持、科技类央企并购重组、港股高股息策略等。
观点2024-06-26 08:40:43
花旗集团：中国6月份的国内游戏审批情况为游戏监管和审批流程的正常化奠定了基础；预计监管机构今年将批准总计1,200-1,400款游戏。
观点2024-06-26 08:37:54
【中信证券：电视板块投资布局步入窗口期】 中信证券研报表示，电视板块投资布局步入窗口期：1）欧洲杯美洲杯足球赛事期间，重点电视品牌的“体育赛事效应”显著；2）步入7月，半年报业绩期建议关注电视机产业龙头公司配置价值。3）AI-TV元年，可关注黑电板块的“消费电子”和“AI终端硬件”的主题投资机会。4）对比白电一线龙头之间的估值差异，可知“全球化和产业链一体化布局、企业治理结构和资本市场沟通”是重要的影响变量。
观点2024-06-26 08:36:13
【中信证券：重组胶原蛋白行业景气度仍将延续，关注龙头布局机会】中信证券研报表示，重组胶原蛋白产品销售优异，可复美、可丽金、薇旖美等品牌今年以来表现亮眼。本土、国际公司加速重组胶原蛋白领域布局，持续推出新品。技术、工艺不断进步，有望带来性能更优、功能多元、低成本重组胶原，驱动现有赛道扩容、下游场景拓展，促进重组胶原蛋白行业快速、高质量发展。我们判断重组胶原蛋白行业景气度仍将延续，关注龙头布局机会。
观点2024-06-26 08:35:25
【中信证券：美妆迎接变革，客单价走低，“焦点”分散化】中信证券研报表示，电商大盘数据现较大分歧，数据“对错”之外，我们认为更重要的是数据的争议反映了本次大促或迎来平台策略及销售结构的较大调整，核心强调两点。①价格仍为重要竞争维度。②“焦点”分散化，关注其带来的营销打法变化。
观点2024-06-26 08:34:46
【中信证券：能源化工新时代推动西部大开发，需关注重点项目】中信证券研报表示，2023年末至今，财政政策持续发力，为基建投资持续增长提供坚实支撑。新时代西部大开发战略下，西部地区基建相关资金落地明显加速，布局西部区域的基建相关企业或受益，投资端看，水利相关基建投资增速表现亮眼，2024年1-5月累计投资增速达19%；项目端看，未来水利水电与轨道交通项目仍将持续落地。根据各省市政府主管部门官网公布的重点项目，我们梳理两条投资主线：一、看好具有产能调配能力或当地产能的民爆公司；二、看好与基建相关的岩土工程和水泥产业链。
观点2024-06-26 08:32:56
【中信证券：财税政策的可能演变趋势】中信证券研报表示，房地产市场想要步入正循环，无法离开财税政策的发力。企业项目盈利高度相关的企业所得税和土地增值税应有大幅减负的空间，而部分区域也有能力率先打破资产价格下行的负循环，修复政府性基金收入。当前上海二手房价率先有企稳迹象，但市场整体复苏仍然任重道远。我们看好安全边际高的开发龙头和运营服务企业。
观点2024-06-26 08:32:12
【中信证券：轻工制造行业波动上升，谋长远而后动】中信证券研报表示，短期家居板块受地产政策影响有望实现估值修复，需重视合理估值区间，24Q2仍需重点关注轻工出口链的相关机会；造纸板块，浆价或于24H2下行，消费属性强的生活用纸和特种纸或更受益，废纸系存在供给超预期收缩的可能性；个护板块推荐新渠道布局与产品升级双轮驱动的细分龙头。建议积极关注：1）文具&办公用品板块传统业务延续复苏态势，办公集采压力有望在24H2缓解；2）新型烟草行业变局带来的新机遇；3）包装板块产业整合与出海布局加快，利好行业长期盈利能力提升。
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